通过供给侧结构性改革巩固经济回升基础

未知 来源:2016-09-28

  统计数据显示,1-8月,全国规模以上工业企业实现利润总额40583.6亿元,同比增长8.4%,增速比1-7月份加快1.5个百分点。其中,8月全国规模以上工业企业实现利润总额5348亿元,同比增19.5%,前值为11%。19.5%创3年以来最高增速水平,被视为经济回升的一个标志。

  8月工业企业利润增长加快的因素很多。首先是去年同期利润较低而产生的基数效应。其次,去产能以及由此带来的投机因素导致价格回升,但大部分产能只是被冻结,而不是实质性的关闭。第三,汽车、钢铁和石油加工行业拉动,这三个行业合计拉动规模以上工业企业利润增速比7月份加快3.6个百分点。汽车制造业利润同比增长43.9%,增速比7月加快24.9个百分点,这主要与政策有关,钢铁景气回升与基建投资、地产投资等增加有关,并且受到行业兼并重组以及关闭落后产能等因素的影响。

  应当说,8月的这种势头会继续保持下来。但是,支撑企业效益继续较快增长的基础并不牢固,因为目前的回升主要是受政策影响。这种由政府政策刺激的需求难以长久维持。此外,企业应收账款回收期依然偏长,传统行业特别是产能过剩行业生产经营依然困难。尤其值得注意的是,景气回升导致大量过剩产能重新启动,实体经济则继续走弱,也会阻碍工业企业利润增长的持续性。

  工业利润增长加快也是受到了房地产行情火爆的影响。各种政策刺激房价暴涨,并从一线城市向二三线城市传导,这吸引了投机者,但也致楼市既不理性,也不健康。对中国经济发展而言,这只是一剂兴奋剂,难以持续。销售火爆并没有刺激更多的地产投资,三四线城市库存依然严重,一二线由于地价过高,供应有限,开发商也比较谨慎。但地产火爆对实体经济造成了冲击,会继续提高实体经济的成本,刺激资金脱实向虚。