探索风险可控的利率市场化路径

未知 来源:2016-09-29

  □人民银行上海总部调查统计研究部主任 王振营

  利率市场化改革是完善社会主义市场经济体制,发挥市场在资源配置中的决定性作用的重要举措。从各国利率市场化改革的经验来看,利率市场化改革既意义重大,又充满风险。按照党中央、国务院的统一部署,人民银行设计了缜密的推进路线图,确定了“先贷款后存款,先外币后本币”的四步走战略。在上海自贸区推进外币利率市场化改革试点工作,是四步走战略的关键一步。积累可复制、可推广的经验,是党中央、国务院赋予上海自贸区的一项重要使命,通过在上海自贸区有限范围内先行先试、积累经验、测试市场,为下一步深入推进利率市场化改革打好坚实基础。

  2013年12月,中国人民银行发布《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》,提出从体系建设、定价监测、存单发行和小额外币四方面稳步推进利率市场化。人民银行上海总部在总行的密切指导下,坚持服务实体经济的宗旨,以外币利率市场化和跨境同业存单为主要突破口,科学设计改革路径,有序组织推进试点。2014年3月1日,放开上海自贸区小额外币存款利率上限,上海自贸区在全国率先实现外币存款利率的完全市场化;2015年9月25日,发布上海自贸区跨境同业存单操作指引,首批有8家银行获批发行总额度为250亿元的人民币跨境同业存单。总的来看,自贸区利率市场化改革试点实现了预期效果,为在全国进一步推进利率市场化积累了宝贵经验。